本期内容 华尔街见闻的朋友们大家好，我是刘郁，欢迎来到《化债浪潮下的资产定价新逻辑》。 本期内容，我们着重看看这一轮隐性债务化解。隐性债务主要是指2015-2018年间，与地方政府相关的城投新形成的债务。2015年那一轮已经比较彻底地置换完成一轮债务，所以隐性债务的核心就是2015-2018年形成的债务。 2018年之后到目前为止新形成的债务尚未纳入隐性债务范畴。我们现在十几万亿的化债，化的是历史阶段的债务。因为2018年之后，按照政策规定是不能再增加隐性债务的，也就是说，城投不能再增加与政府

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